Exemplo de troca de opções interessantes
Valor da Margem: 10% de 4,00,000 = Rs.40,000.
por exemplo. O Sr. A compra uma opção de Call Nifty com um preço de exercício de 4100 a um prêmio de Rs.100. Sr. B, o vendedor da opção ganha esse prêmio de Rs.100 assumindo risco ilimitado, enquanto o risco do Sr. A está limitado ao valor premium de Rs.100. Se na data de expiração, o Nifty está negociando a 4350, então o Sr. A exerceria sua opção e ganharia uma quantia líquida de Rs.150. O preço de exercício do contrato é de 4100 e, no momento da expiração, o Nifty está em 4350. Portanto, ele está em ganho de Rs.250 (4350 - 4100). Ele, no entanto, incorreu em um prêmio de Rs.100, então seu lucro líquido seria de Rs.150 (Rs.250 - Rs.100).
Agora, se o Nifty tivesse caído para 3950, então o Sr. A seria um perdedor de apenas Rs.100, que é o valor do prêmio. Sua opção de compra não se exercitaria e o Sr. B seria ganhador em R $ 100.
por exemplo. O Sr. A compra uma opção Nifty Put com um preço de exercício de 4100 a um prêmio de Rs.100. O Sr. B, o vendedor / escritor da opção, ganha esse prêmio de Rs.100 assumindo um risco ilimitado, enquanto o risco do Sr. A é limitado a Rs.100. Se na data de expiração, Nifty está negociando a 3850, então o Sr. A exerceria sua opção e ganharia uma quantia líquida de Rs.150. O preço de exercício do contrato é de 4100 e, no vencimento, o Nifty está em 3850. Portanto, ele está ganhando em Rs.250 (4100 - 3850). Ele, no entanto, incorreu em um prêmio de Rs.100, então seu lucro líquido seria de Rs.150 (Rs.250 - Rs.100).
Agora, se o Nifty subisse para 4250, então o Sr. A seria um perdedor de apenas Rs.100, que é o valor do prêmio. Sua opção Put não se exercitaria e o Mr. B seria um ganhador em Rs.100.
Exemplo de troca de opções interessantes
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Soluções de Negociação Rentáveis para o Investidor Inteligente.
Guia para Iniciantes em Opções.
O que é uma opção?
Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente (uma ação ou índice) a um preço específico em ou antes de uma determinada data.
Uma opção é um derivado. Isto é, seu valor é derivado de outra coisa. No caso de uma opção de ações, seu valor é baseado no estoque subjacente (patrimônio líquido). No caso de uma opção de índice, seu valor é baseado no índice subjacente (patrimônio líquido).
· As Opções Listadas são títulos, assim como ações.
· As opções são negociadas como ações, com compradores fazendo ofertas e vendedores fazendo ofertas.
· Opções são ativamente negociadas em um mercado listado, assim como ações. Eles podem ser comprados e vendidos como qualquer outra segurança.
· As opções são derivadas, ao contrário das ações (ou seja, as opções derivam seu valor de outra coisa, a garantia subjacente).
· Opções têm datas de vencimento, enquanto ações não.
· Não há um número fixo de opções, pois existem ações disponíveis.
· Os acionistas têm uma participação na empresa, com direito a voto e dividendos. Opções não transmitem tais direitos.
Algumas pessoas permanecem confusas com as opções. A verdade é que a maioria das pessoas usa as opções há algum tempo, porque a opção por opções está embutida em tudo, desde hipotecas até seguro de automóveis. No mundo das opções listadas, no entanto, sua existência é muito mais clara.
Tipos de expiração.
Existem dois tipos diferentes de opções em relação à expiração. Existe uma opção de estilo europeu e uma opção de estilo americano. A opção de estilo europeu não pode ser exercida até a data de expiração. Uma vez que um investidor tenha comprado a opção, ela deve ser mantida até o vencimento. Uma opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento após a compra. Hoje, a maioria das opções de ações que são negociadas são opções de estilo americano. E muitas opções de índice são do estilo americano. No entanto, existem muitas opções de índice que são opções de estilo europeu. Um investidor deve estar ciente disso ao considerar a compra de uma opção de índice.
Uma opção Premium é o preço da opção. É o preço que você paga para comprar a opção. Por exemplo, um XYZ May 30 Call (assim, é uma opção para comprar ações da empresa XYZ) pode ter um prêmio de opção de Rs.2.
O Preço de Exercício (ou Exercício) é o preço pelo qual o título subjacente (neste caso, XYZ) pode ser comprado ou vendido conforme especificado no contrato de opção.
A Data de Expiração é o dia em que a opção não é mais válida e deixa de existir. A data de vencimento de todas as opções de ações listadas nos EUA é a terceira sexta-feira do mês (exceto quando cai em um feriado e, nesse caso, na quinta-feira).
As pessoas que compram opções têm direito, e isso é o direito de exercitar.
Quando um detentor de opções opta por exercer uma opção, um processo começa a encontrar um escritor com o mesmo tipo de opção (ou seja, classe, preço de exercício e tipo de opção). Uma vez encontrado, esse escritor pode ser atribuído.
Existem dois tipos de opções - ligar e colocar. Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente. A put dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento subjacente.
O preço predeterminado sobre o qual o comprador e o vendedor de uma opção concordaram é o preço de exercício, também chamado preço de exercício ou preço de greve. Cada opção em um instrumento subjacente deve ter vários preços de exercício.
Opção de compra - o preço do instrumento subjacente é maior que o preço de exercício.
Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício.
Opção de compra - o preço do instrumento subjacente é menor que o preço de exercício.
Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é superior ao preço de exercício.
O preço subjacente é equivalente ao preço de exercício.
Opções têm vidas finitas. O dia de vencimento da opção é o último dia em que o proprietário da opção pode exercer a opção. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento, a critério do proprietário.
Uma classe de opções é todas as opções e chamadas em um determinado instrumento subjacente. O que uma opção dá a uma pessoa o direito de comprar ou vender é o instrumento subjacente. No caso de opções de índice, o subjacente deve ser um índice como o índice Sensitive (Sensex) ou S & P CNX NIFTY ou ações individuais.
Uma opção pode ser obtida de três maneiras: compra ou venda de fechamento, abandono e exercício. Compra e venda de opções são os métodos mais comuns de luidation. Uma opção dá o direito de comprar ou vender um instrumento subjacente a um preço fixo.
Os preços das opções são definidos pelas negociações entre compradores e vendedores. Os preços das opções são influenciados principalmente pelas expectativas de preços futuros dos compradores e vendedores e pela relação do preço da opção com o preço do instrumento.
O valor de tempo de uma opção é o valor que o prêmio excede o valor intrínseco. Valor do tempo = Prêmio da opção - valor intrínseco.
Negociação de Opções NIFTY.
Opções são contratos negociados em diferentes bolsas ao redor do mundo, como ações. As opções vêm na categoria de derivativos, ou seja, elas derivam seu valor de algum outro instrumento ou grupo de instrumentos que já estão sendo negociados na bolsa. Estes são conhecidos como subjacentes para as opções. A definição formal para opção é dada da seguinte forma:
Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço específico em ou antes de uma determinada data.
Vamos ver todas as palavras-chave uma por uma:
Avaliação de Opções.
Diz-se que as opções espelham o movimento de seu subjacente, mas há um prêmio associado a ele. Este prêmio é o valor associado à opcionalidade das opções.
Valor justo.
As ações são avaliadas com base em vários fatores, como ganhos da empresa, ativos fixos, valor contábil. Existem certos fatores que adicionam premium para o valor das ações, como os fundamentos da empresa, o monopólio do mercado na oferta de produtos e serviços pela empresa, o crescimento futuro esperado da empresa. Da mesma forma, as opções têm um valor justo e um valor premium. Calcular o valor justo da opção é simples. Veremos o valor justo das opções usando o exemplo das opções NIFTY, que são opções para comprar ou vender contratos de NIFTY Index na NSE (Índia).
Deixe o valor atual de uma unidade do índice NIFTY ser 2800.
Considere uma opção de compra que lhe dá o direito de comprar uma unidade do Índice NIFTY em 2700.
O valor justo desta opção será 2800 - 2700 = 100.
Por outro lado, considere uma opção que lhe dá o direito de comprar uma unidade do NIFTY Index em 2900.
O valor justo desta opção será 2800 - 2900 = -100.
Pode ser representado na forma tabular simples como dada abaixo.
Embora a segunda Opção seja inútil no preço NIFTY atual, ela pode ser de algum valor se NIFTY ultrapassar 2900 antes da data de expiração da opção. As opções não são negociadas pelo seu valor justo. O preço da opção tende apenas ao seu valor justo à medida que a data de vencimento se aproxima. Há sempre um prêmio ligado ao seu valor justo. Por exemplo, se o índice NIFTY estiver em 2800, isso não significa que você pode comprar a opção 2800 por zero dólares, você ainda terá que pagar alguns dólares para obter essa opção, dependendo do nível esperado de NIFTY na data de expiração da opção. No entanto, se NIFTY permanecer em 2800 níveis, o valor da opção 2800 tenderá a zero para a data de expiração. Observe que o valor da opção tenderá a zero mesmo se o NIFTY cair abaixo da marca 2800, ou seja, o valor da opção nunca poderá ser negativo (ou você será pago pela troca para comprar a opção). No lado positivo, o valor da opção continuará aumentando enquanto o NIFTY estiver se movendo acima de 2800. Assim, pelo menos em teoria, as opções oferecem lucro ilimitado e perda limitada.
Análise de Opções.
A negociação de opções é mais um jogo de números do que uma análise fundamental. Para o mesmo instrumento, pode haver várias opções para diferentes níveis de negociação. Adicione outra dimensão a ela e você terá opções de colocar e chamar em cada nível. Adicione mais uma dimensão a ela e você pode ir longo ou curto nessas opções. Tantas dimensões podem ser intimidadoras no começo para um novo investidor, mas as opções são interessantes. Na tabela abaixo, temos um instantâneo real de mercado para as opções NIFTY de vencimento de 26 de fevereiro de 2009. Vamos tentar entendê-lo com a ajuda de dois gráficos simples abaixo.
A partir do gráfico de opções de venda, é fácil entender que o preço da opção de venda está próximo de seu valor justo para níveis de índice mais altos na faixa de 3300 a 2900. O prêmio da opção sobre o valor justo aumenta para níveis mais baixos de NIFTY na faixa de 2800 para 2500, indicando que o mercado espera que o índice NIFTY caia do nível atual de 2785 para 2500.
Na tabela de opções de compra, o prêmio sobre o valor justo para níveis de índice mais altos na faixa de 3300 a 2900 é extremamente alto, porque todo o valor justo negativo teórico é um prêmio. No entanto, praticamente o valor da opção pode ser, no mínimo, zero e não negativo e, portanto, o prêmio para essas opções será próximo de zero, que é o preço pelo qual essas opções estão sendo negociadas. Para níveis mais baixos de NIFTY no intervalo de 2700 a 2500, o preço da opção está próximo do seu valor justo. Assim, o valor das opções de compra é zero ou próximo do seu valor justo.
Depois de fazer ajustes para os prêmios negativos de compra e venda, os gráficos ficariam mais parecidos com o que normalmente vemos nos livros didáticos financeiros, conforme descrito abaixo.
Ambos os gráficos apontam para um mercado de baixa. O mercado espera que a NIFTY, que atualmente está em 2785, atinja 2500 níveis na data de expiração da opção. O alto valor de opções de venda na região do Índice de 3300 para 2900 mostra que o mercado espera que esse nível não seja atingido pelo Índice, portanto os investidores estão vendendo o índice neste nível na esperança de cobri-lo por uma quadratura menor. Da mesma forma, o alto valor das opções de compra na região do Índice de 2700 para 2500 sugere que o mercado espera que o Índice alcance acima deste nível mais baixo, por isso os investidores estão comprando neste nível na esperança de fechar quando o índice atingir acima deste nível. Assim, a partir do argumento acima, podemos concluir que o índice NIFTY irá negociar abaixo do nível 3300-2900 e acima dos níveis 2500-2700. Observe também que um prêmio maior nas opções de compra e venda de 2700 a 2800 indica que essas opções são relativamente caras ao seu valor justo, mas muito provavelmente esses são os níveis nos quais a maior parte da negociação está acontecendo e o mercado está mais interessado. Se o Índice continuar a cair para 2500, as opções de venda ganharão mais prêmios, enquanto as opções de compra tenderão mais a zero. Se o mercado mudar e começar a se movimentar para 3300, as opções de compra começarão a aumentar, enquanto o prêmio da opção de venda começará a cair. Negociar em opções significaria simplesmente adivinhar corretamente a direção em que NIFTY se moverá e assumir uma posição correspondente onde você pode ganhar mais prêmio.
Outra coluna interessante na tabela acima é o Interesse em aberto, que indica quantos contratos ainda estão abertos para a respectiva opção. Maior Interesse Aberto indica mais opção de luid. O aumento da participação aberta em um determinado nível também é considerado como uma indicação da expectativa do mercado de que o índice atingirá esse nível até a data de vencimento do contrato.
As opções são instrumentos altamente voláteis e podem variar mais de 100% em um único dia de negociação. Um dos fatores que influenciam o valor das opções é o índice de volatilidade (VIX). O valor VIX fornece a flutuação esperada percebida pelo mercado nos próximos 30 dias corridos.
Quando o mercado está limitado ao intervalo ou tem um leve viés de alta, a volatilidade é globalmente observada como sendo tipicamente baixa. Nesses dias, a compra de opções de compra (uma posição assumida na opinião de que o mercado subirá) geralmente ultrapassa o número de opções de compra (uma posição tomada na opinião de que o mercado irá se mover para baixo). Esse tipo de mercado pode indicar menor risco. Por outro lado, quando a atividade de vendas aumenta significativamente, os investidores correm para comprar opções de venda, o que, por sua vez, aumenta o preço dessas opções. Os investidores também compram opções de compra para proteger sua exposição de ações no mercado contra tendências de mercado geralmente negativas. Este aumento do número de investidores dispostos a pagar por opções de venda aparece em maiores leituras sobre o índice de volatilidade. Leituras altas indicam um risco maior no mercado.
NIFTY Futures.
No que diz respeito às opções de negociação, vale sempre a pena estar bem alinhado com a tendência do mercado a longo prazo. No curto prazo, o mercado pode se inverter entre o mercado de alta e o de baixa, fazendo com que os valores das opções variem amplamente. No entanto, se uma posição de investidores está bem alinhada com a tendência de longo prazo, então ele não precisa se preocupar com essas flutuações de curto prazo. Um dos indicadores da tendência de longo prazo é o valor futuro de NIFTy. Se o índice NIFTY está sendo negociado com desconto no mercado futuro, então a tendência de longo prazo é de baixa. Por outro lado, se o índice NIFTY está sendo negociado a um prêmio no mercado futuro, então a tendência de longo prazo em alta.
Negociação de Opções.
Vimos na seção Avaliação de Opção como analisar opções da tabela de números dando preço de exercício, preço negociado e juros em aberto para diferentes níveis de opções. Também vimos como identificar as opções mais ativas usando o prêmio de opção e juros em aberto. Negociar em opções tem tudo a ver com tomar a posição certa e enquadrar na hora certa. As opções são instrumentos altamente voláteis e alavancados e podem variar mais de 100% em qualquer direção em um único dia, o que os torna mais arriscados em comparação com ações que têm um gráfico de preços mais estável. Também os valores do prêmio de opção tendem a zero perto da data de vencimento. É importante que todos os operadores de opções sigam de perto seus investimentos. Não se pode simplesmente tomar uma posição em opções e esquecê-la, porque seu valor está fadado a ser zero e não transacionável após a data de expiração. Portanto, fazer a quadratura no momento certo é de extrema importância. Você pode fazer um bom dinheiro em opções, se você jogar isso estatisticamente correto, em vez de tentar aperfeiçoar cada compra como fazemos para as ações. Existem muitos fatores que contribuem para o preço das opções, como preço do subjacente, volatilidade, juros em aberto, tempo até a expiração, expectativas do mercado. O preço muda muito com base nos fluxos de notícias para o mercado, o que não está sob nosso controle. Um investidor precisa aprender o truque do jogo, ganhando experiência de negociação com pequenos investimentos no início. Pesquisas específicas de mercado e habilidades de execução de negócios são necessárias para ganhar dinheiro no mercado de opções. Este artigo serve apenas como uma introdução básica para entender e analisar cotações de opções. Uma combinação de opções de compra e venda pode ser usada para negociar vários instrumentos mais complexos que podem gerar lucros dependendo das condições do mercado. Mais detalhes sobre estes podem ser pesquisados usando outros artigos wiki.
Parte 3: Futuros e Opções & # 8211; Como funcionam as opções?
Existem dois tipos de opções com as quais você pode negociar & # 8211; Opções de Chamada e Opções de Colocação. Você compra opções de compra quando acha que uma ação vai subir em valor e compra opções de venda quando acha que uma ação vai cair em valor. Isso significa que o valor de suas chamadas aumenta à medida que o estoque sobe, enquanto o valor de seus Puts aumenta quando o seu compartilhamento cai.
Para um investidor de varejo, há três motivos comuns para possuir uma opção.
Por que possuir uma opção?
1. Especulação: As opções são uma maneira de ter uma posição especulativa de curto prazo, uma vez que elas não podem ser mantidas por muito tempo.
2. Falta: Você não pode tomar emprestado e vender ações na Índia, então, junto com a venda de Futuros, comprar uma Opção de Venda ou vender uma Opção de Compra (sem possuir primeiro) é uma maneira de fechar uma ação ou índice .
3. Alavancar sua posição: Comprar uma opção de compra é o mesmo que comprar uma ação, no sentido de que você lucra com ambos os negócios quando o preço da ação sobe, então por que comprar uma opção de compra? As opções podem alavancar suas posições, o que significa que você pode ganhar ou perder muito mais com a mesma quantia de dinheiro usando as Opções do que com posições em dinheiro. Isso é semelhante à negociação na margem e tem o mesmo efeito.
Cobertura é uma razão popular dada para possuir opções, mas eu não acho que é tudo o que se aplica quando se fala de pequenos investidores, especialmente com um produto que expira em um curto espaço de tempo. Mas, teoricamente, a cobertura também é uma das razões para possuir Opções.
Definição Popular e Principais Termos de uma Opção de Compra.
Vamos para a definição popular de Opções de Chamada agora, que eu usarei para dar um exemplo e explicá-las em detalhes.
Opção de compra: Uma chamada é um direito, não uma obrigação de comprar um ativo subjacente em uma data pré-determinada a um preço predeterminado, pagando uma certa quantia antecipadamente.
Agora, olhe para esta foto abaixo e vamos pegar esse exemplo para entender as opções de chamada um pouco melhor.
Opções de chamadas bacanas.
Eu tirei essa captura de tela da seção da cadeia de opções do site da NSE, e isso mostra os detalhes da opção de chamada para NIFTY que expira em 25 de outubro de 2012. Cada opção tem uma data de expiração e a opção se torna inútil nessa data de expiração. A data de expiração é a data predeterminada na definição.
Esta é uma opção de compra para comprar componentes do Nifty, então o Nifty é o ativo subjacente da definição.
O Preço de Ataque, que é a coluna mais à direita nesta imagem, mostra a que preço você estará comprando Nifty. Se você olhar para a primeira linha, é um preço de Rs. 3.800 e depois aumenta em Rs. 100 em cada linha, e este é o preço predeterminado da definição anterior.
Agora, se você olhar para a sexta coluna da esquerda desta foto, # 8211; os & ldquo; s & # 8220; LTP & # 8221; que significa "Último Preço Negociado & # 8221; e isso mostra a que custo por unidade a última transação ocorreu para este contrato. Uma opção de chamada bacana é feita de 50 unidades, então você paga 50 vezes o que está listado na coluna LTP.
O Nifty fechou em 5.392 esta semana, e vamos olhar para a última linha destacada nesta imagem que é para o preço de exercício de 5.300 e ver como isso se encaixa em nossa definição.
Este convite é um direito, não uma obrigação de comprar Nifty em uma data pré-determinada de 25 de outubro de 2012 a um preço pré-determinado de Rs. 5.300 pagando Rs. 232 por unidade adiantada.
Então, se você comprou este contrato hoje, você terá que pagar Rs. 232 e em troca você terá o direito de comprar um contrato Nifty em Rs. 5.300 em 25 de outubro de 2012. Se Nifty estiver em 6.000 na data, a sua opção de compra valerá muito mais do que Rs. 232 porque você pode comprá-lo em 5.300 e depois vendê-lo em 6.000. Também é por isso que na imagem acima você vê que o preço das Opções continua aumentando à medida que o Preço de Exercício continua caindo.
Se o Nifty fechar abaixo de 5.300, a Opção irá expirar sem valor porque você compraria Nifty a 5.300 quando puder comprá-lo por um preço mais baixo no mercado. A parte da definição onde diz que a Opção é "certa, mas não uma obrigação" # 8221; entra em jogo aqui porque se Nifty fechar abaixo do que você pagou por ele, então você não precisa fazer nada, pois é seu direito de comprar, mas você não é obrigado a comprar.
Isso significa que, quando você compra uma opção de compra, sua perda é definida pelo valor pago por ela. Você não pode perder mais do que isso na transação.
O vendedor da chamada, no entanto, que é conhecido como a pessoa que escreve a opção, não tem limite para o quanto perde e pode perder uma quantia ilimitada (teoricamente) na transação. Isso ocorre porque a pessoa que escreve a opção tem a obrigação de vender o ativo subjacente pelo preço determinado no contrato.
No que diz respeito à negociação de Opções na vida real, você não compra e vende o ativo subjacente, mas embolsa a diferença entre o preço que você pagou pela Opção e o preço pelo qual você vendeu a Opção.
Uma última coisa sobre isso é que as Opções de Chamada que são de valor inferior ao ativo subjacente ou que são lucrativas são chamadas de & # 8220; No Money & # 8221; e na imagem acima, eles são destacados em amarelo. Outras opções são chamadas & # 8220; Fora do dinheiro & # 8221;
Agora, vamos passar para a opção Put.
Definição Popular e Principais Termos de uma Opção de Venda.
Vamos ver como uma opção de venda é definida agora.
Opção de venda: A Put é um direito, não uma obrigação de vender um ativo subjacente em uma data predeterminada a um preço predeterminado, pagando um determinado preço antecipadamente.
Agora, olhe para esta foto abaixo e vamos pegar esse exemplo para entender as Opções de venda um pouco melhor.
Opções de Put Nifty.
Essa captura de tela também é da seção da cadeia de opções do site da NSE, e mostra os detalhes da opção de venda para NIFTY, que expiram em 25 de outubro de 2012.
Como isso é semelhante à opção de compra, mas em uma opção você tem o direito de vender em vez do direito de comprar, vamos ver a primeira linha destacada e ver se podemos defini-la da maneira como definimos a opção de compra.
Este Put é um direito, não uma obrigação de vender Nifty em uma data pré-determinada de 25 de outubro de 2012 a um preço pré-determinado de Rs. 5.300 pagando Rs. 81,10 por unidade adiantada.
Então, se você comprou este contrato hoje, você terá que pagar Rs. 81.10 e em troca você terá o direito de vender um contrato Nifty em Rs. 5.300 em 25 de outubro de 2012.
Se Nifty estiver com 4.800 na data, então sua opção Put valerá muito mais que Rs. 81,10 porque você pode comprá-lo em 4.800 do mercado e vendê-lo em 5.300.
Assim, no caso de uma opção de venda, você se beneficia do contrato quando o preço do subjacente cai porque você tem o direito de vendê-lo a um preço muito mais alto.
Como as chamadas, você se beneficia com as colocações embolsando a diferença entre o preço pago e o preço que o Put está negociando atualmente em & # 8211; você não precisa realmente possuir o ativo subjacente e depois vendê-lo para lucrar.
E, como as chamadas, o Puts também limita sua perda máxima ao que você pagou quando comprou o contrato. Você não pode perder mais dinheiro do que isso e isso faz com que seja uma boa maneira de fazer uma baixa porque a outra alternativa é vender um contrato de futuros e você pode perder muito dinheiro rapidamente se o mercado virar contra você.
Conclusão.
As opções são um assunto fascinante e passei muitas horas pesquisando e analisando diferentes estratégias e negociações de opções por causa disso. Para alguém que os encontra pela primeira vez, eles podem parecer um pouco intimidantes, mas quando você pega o jeito eles são bastante fáceis de entender e construir posições.
Se você tiver alguma dúvida sobre este post, ou qualquer outra observação, por favor, deixe um comentário e eu vou respondê-las.
Capítulo 2.5: O que é negociação de opções?
O que são opções?
Uma "Opção" é um tipo de garantia que pode ser comprada ou vendida a um preço especificado dentro de um período de tempo especificado, em troca de um depósito inicial não reembolsável. Um contrato de opções oferece ao comprador o direito de comprar, não a obrigação de comprar ao preço ou data especificados. Opções são um tipo de produto derivado.
O direito de vender um título é chamado de "Opção de venda", enquanto o direito de compra é chamado de "opção de compra".
Alavancagem: as opções ajudam você a lucrar com as alterações nos preços das ações sem reduzir o preço total da ação. Você obtém controle sobre as ações sem comprá-las imediatamente. Hedging: Eles também podem ser usados para proteger-se de flutuações no preço de uma ação e permitir que você compre ou venda as ações a um preço pré-determinado por um período de tempo especificado.
Embora tenham suas vantagens, a negociação de opções é mais complexa do que a negociação de ações ordinárias. Ele exige uma boa compreensão das práticas de negociação e investimento, bem como o monitoramento constante das flutuações do mercado para proteger contra perdas.
Sobre opções.
Assim como os contratos futuros minimizam os riscos para os compradores estabelecendo um preço futuro pré-determinado para um ativo subjacente, os contratos de opções fazem o mesmo no entanto, sem a obrigação de comprar que existe em um contrato futuro.
O vendedor de um contrato de opções é chamado de "escritor de opções". Ao contrário do comprador em um contrato de opções, o vendedor não tem direitos e deve vender os ativos pelo preço acordado se o comprador optar por executar o contrato de opções antes ou na data acordada, em troca de um pagamento antecipado do comprador.
Não há troca física de documentos no momento da celebração de um contrato de opções. As transações são meramente registradas na bolsa de valores através da qual são roteadas.
Sobre opções.
Quando você está negociando no segmento de derivativos, você encontrará muitos termos que podem parecer estranhos. Aqui estão alguns jargões relacionados às opções que você deve conhecer.
Premium: o pagamento adiantado feito pelo comprador ao vendedor para usufruir dos privilégios de um contrato de opção. Preço de Exercício / Preço de Exercício: O preço pré-determinado pelo qual o ativo pode ser comprado ou vendido.
Intervalos de Preço de Exercício: São os diferentes preços de exercício nos quais um contrato de opções pode ser negociado. Estes são determinados pela bolsa em que os ativos são negociados.
Normalmente, há pelo menos 11 preços de exercício declarados para cada tipo de opção em um determinado mês - 5 preços acima do preço à vista, 5 preços abaixo do preço à vista e um preço equivalente ao preço à vista.
O parâmetro de strike a seguir é atualmente aplicável para contratos de opções em todos os títulos individuais no segmento Derivativo da NSE:
O intervalo de preço de exercício seria:
No dinheiro - Fora do dinheiro.
pode ser ativado intraday em.
Intervalos de Preço de Exercício para Índice Nifty.
O número de contratos fornecidos em opções no índice é baseado no intervalo do valor de fechamento do dia anterior do índice subjacente e aplicável conforme a tabela a seguir:
Data de validade:
Uma data futura em ou antes da qual o contrato de opções pode ser executado. Os contratos de opções têm três durações diferentes que você pode escolher:
Mês próximo (1 mês) Mês médio (2 meses) Mês distante (3 meses)
* Por favor, note que as opções de longo prazo estão disponíveis para o índice Nifty. Os contratos de futuros e opções normalmente expiram na última quinta-feira dos respectivos meses, após o que são considerados nulos.
Opções americanas e européias:
Por favor, note que no mercado indiano apenas europeu tipo de opções estão disponíveis para negociação.
Por exemplo. contratos de opções para a Reliance Industries têm um tamanho de lote de 250 ações por contrato.
Vamos entender com um exemplo:
Se o negociante A adquirir 100 opções Nifty do negociante B, onde ambos os negociantes A e B estão entrando no mercado pela primeira vez, os juros em aberto seriam de 100 futuros ou dois contratos.
No dia seguinte, o Trader A vende seu contrato para o Trader C. Isso não altera o interesse em aberto, pois uma redução na posição aberta de A é compensada por um aumento na posição aberta de C para esse ativo em particular.
Agora, se o trader A comprar mais 100 Nifty Futures de outro trader D, a participação aberta no contrato Nifty Futures se tornaria 200 futuros ou 4 contratos.
Tipos de opções.
Conforme descrito anteriormente, as opções são de dois tipos, a "Opção de chamada" e a "Opção de venda".
Da mesma forma, se o preço da ação subir durante o período do contrato, o vendedor perde apenas o valor do prêmio e não sofre uma perda de todo o preço do ativo. As opções de venda são abreviadas como "P" nas cotações on-line.
Noções básicas sobre contratos de opções com exemplos:
Isso significa que, sob este contrato, a Rajesh tem o direito de comprar um lote de 100 ações da Infosys por Rs 3.000 por ação a qualquer momento entre o momento atual e o mês de maio. Ele pagou um prêmio de Rs 250 por ação. Assim, ele paga uma quantia total de Rs 25.000 para usufruir desse direito de venda.
Agora, suponha que o preço da ação da Infosys aumente de Rs 3.000 para Rs 3200, Rajesh pode considerar exercer a opção e comprar Rs 3.000 por ação. Ele estaria economizando Rs 200 por ação; isso pode ser considerado um lucro provisório. No entanto, ele ainda faz uma perda líquida nocional de Rs 50 por ação, uma vez que você leva em consideração o valor do prêmio. Por esta razão, Rajesh pode optar por exercer a opção, uma vez que o preço da ação cruza os níveis de Rs 3.250. Caso contrário, ele pode optar por deixar a opção expirar sem ser exercida.
Rajesh acredita que as ações da empresa X estão atualmente superfaturadas e as apostas cairão nos próximos meses. Como ele quer assegurar sua posição, ele toma uma opção de venda sobre as ações da empresa X.
Aqui estão as cotações para Stock X:
Rajesh compra 1000 ações da empresa X Put a um preço de exercício de 1070 e paga.
Rs 30 por ação como prêmio. Seu prêmio total pago é de Rs 30.000.
Se o preço à vista da empresa X cair abaixo da opção de venda que a Rajesh comprou, diga para Rs 1020; Rajesh pode proteger seu dinheiro escolhendo vender a opção de venda. Ele fará Rs 50 por ação (Rs 1070 menos Rs 1020) no negócio, gerando um lucro líquido de Rs 20.000 (Rs 50 x 1000 ações - Rs 30.000 pagos como prêmio).
Como alternativa, se o preço à vista da empresa X for superior à opção Put, digamos Rs 1080; ele ficaria perdido se decidisse exercer a opção de venda em Rs 1070. Então, ele escolherá, neste caso, não exercer a opção de venda. No processo, ele perde apenas Rs 30.000 - o valor do prêmio; isso é muito menor do que se ele tivesse exercido sua opção.
Como os contratos de opções são cotados?
Vimos que as opções podem ser compradas por um ativo subjacente a uma fração do preço real do ativo no mercado à vista, pagando um prêmio inicial. O valor pago como prêmio ao vendedor é o preço de entrada em um contrato de opções.
Para entender como esse valor premium é alcançado, primeiro precisamos entender alguns termos básicos como In-the-Money, Out-of-the-money e At-the-money.
Vamos dar uma olhada como você pode se deparar com qualquer um desses cenários durante a negociação de opções:
In-the-money: Você lucrará exercitando a opção. Fora do dinheiro: Você não ganhará dinheiro exercendo a opção. No dinheiro: um cenário sem fins lucrativos, sem perdas, se você optar por exercer a opção.
Uma opção de compra é "In-the-money" quando o preço à vista do ativo é maior que o preço de exercício. Por outro lado, uma opção de venda é "In-the-money" quando o preço à vista do ativo é menor do que o preço de exercício.
Como chegou o preço premium:
O preço de um Prêmio de Opção é controlado por dois fatores - valor intrínseco e valor de tempo da opção.
Valor intrínseco é a diferença entre o preço à vista do mercado a vista e o preço de exercício de uma opção. Pode ser positivo (se você estiver dentro do dinheiro) ou zero (se você estiver no dinheiro ou fora do dinheiro). Um ativo não pode ter um valor intrínseco negativo. O Time Value basicamente coloca um prêmio no tempo restante para o exercício de um contrato de opções. Isso significa que se o tempo restante entre a data atual e a data de expiração do Contrato A for maior que o do Contrato B, o Contrato A terá um Valor de Tempo mais alto.
Isso ocorre porque os contratos com prazos de vencimento mais longos dão ao portador maior flexibilidade sobre quando exercer sua opção. Essa janela de tempo mais longo reduz o risco para o titular do contrato e impede que ele desembarque em uma situação difícil.
No início de um período de contrato, o valor de tempo do contrato é alto. Se a opção permanecer dentro do dinheiro, o preço da opção será alto. Se a opção ficar sem dinheiro ou ficar no dinheiro, isso afetará seu valor intrínseco, que se torna zero. Nesse caso, apenas o valor de tempo do contrato é considerado e o preço da opção desce.
À medida que a data de vencimento do contrato se aproxima, o valor temporal do contrato cai, afetando negativamente o preço da opção.
Nesta seção, entendemos os fundamentos dos contratos de opções. Na próxima parte, vamos entrar em detalhes sobre opções de compra e opções de venda. Clique aqui.
Como multiplicar seu dinheiro com a estratégia de negociação de opções bacana.
A compra de opções bacana tem risco limitado, mas o potencial de lucro ilimitado, eu vou te ensinar uma estratégia de negociação que pode facilmente multiplicar o seu capital comercial (dinheiro). Antes de começar com essa estratégia, você precisa manter pelo menos Rs. 1.00.000 em sua conta de negociação, para que você não tenha que arriscar muito do seu capital de negociação.
Agora, a primeira coisa a fazer é começar a olhar para o gráfico de futuros Nifty, ou seja, gráfico diário, nesse gráfico, basta ver em que direção o mercado está se movendo (para cima ou para baixo). Se o mercado está negociando de lado, não há comércio. Vamos ver quando o mercado está em alta (formando topos mais altos e maiores séries de fundos), vamos esperar por um recuo decente de cerca de 80 a 140 pontos para participar desse movimento. Sempre que o pullback acontecer, você precisará comprar o Nifty Call Option, agora estou dizendo como escolher o preço de exercício correto para opções bacanas, basta olhar para este exemplo: Se o spot bacana for 10400, então compre opções de call nifty 10600 ou seja, sem dinheiro opções. Defina o alvo como o dobro do seu preço de compra, pare metade da perda do seu preço de compra.
Quantidades para comprar / vender:
Isso foi tudo sobre compra, agora vamos ver quantas quantidades comprar; você usará 40% do seu capital de negociação para comprar essa opção bacana. Então, se você tem Rs.1, 00.000 em sua conta de negociação, então você vai comprar opções bacanas no valor de Rs.40.000 / - antes de negociar com opções, lembre-se sempre que as opções de negociação envolvem alto grau de risco, além de investir com sabedoria.
E se você não encontrar essas oportunidades:
Se você é incapaz de encontrar qualquer retrocesso decente no futuro bacana, então você pode sempre olhar para seus estoques. Há 50 estoques na nifty, você pode verificar o gráfico diário de algumas dessas ações e certamente você encontrará um / dois estoques a cada mês.
A regra de ouro da negociação de opções está em negociar na direção de uma tendência de médio prazo se você estiver comprando, ou procurar ir contra a tendência se você estiver escrevendo opções. Além disso, evite o supertrading, pois muitos corretores com desconto oferecem menos corretagem.
Exemplo de troca de opções interessantes
Valor da Margem: 10% de 4,00,000 = Rs.40,000.
por exemplo. O Sr. A compra uma opção de Call Nifty com um preço de exercício de 4100 a um prêmio de Rs.100. Sr. B, o vendedor da opção ganha esse prêmio de Rs.100 assumindo risco ilimitado, enquanto o risco do Sr. A está limitado ao valor premium de Rs.100. Se na data de expiração, o Nifty está negociando a 4350, então o Sr. A exerceria sua opção e ganharia uma quantia líquida de Rs.150. O preço de exercício do contrato é de 4100 e, no momento da expiração, o Nifty está em 4350. Portanto, ele está em ganho de Rs.250 (4350 - 4100). Ele, no entanto, incorreu em um prêmio de Rs.100, então seu lucro líquido seria de Rs.150 (Rs.250 - Rs.100).
Agora, se o Nifty tivesse caído para 3950, então o Sr. A seria um perdedor de apenas Rs.100, que é o valor do prêmio. Sua opção de compra não se exercitaria e o Sr. B seria ganhador em R $ 100.
por exemplo. O Sr. A compra uma opção Nifty Put com um preço de exercício de 4100 a um prêmio de Rs.100. O Sr. B, o vendedor / escritor da opção, ganha esse prêmio de Rs.100 assumindo um risco ilimitado, enquanto o risco do Sr. A é limitado a Rs.100. Se na data de expiração, Nifty está negociando a 3850, então o Sr. A exerceria sua opção e ganharia uma quantia líquida de Rs.150. O preço de exercício do contrato é de 4100 e, no vencimento, o Nifty está em 3850. Portanto, ele está ganhando em Rs.250 (4100 - 3850). Ele, no entanto, incorreu em um prêmio de Rs.100, então seu lucro líquido seria de Rs.150 (Rs.250 - Rs.100).
Agora, se o Nifty subisse para 4250, então o Sr. A seria um perdedor de apenas Rs.100, que é o valor do prêmio. Sua opção Put não se exercitaria e o Mr. B seria um ganhador em Rs.100.
Parte 3: Futuros e Opções & # 8211; Como funcionam as opções?
Existem dois tipos de opções com as quais você pode negociar & # 8211; Opções de Chamada e Opções de Colocação. Você compra opções de compra quando acha que uma ação vai subir em valor e compra opções de venda quando acha que uma ação vai cair em valor. Isso significa que o valor de suas chamadas aumenta à medida que o estoque sobe, enquanto o valor de seus Puts aumenta quando o seu compartilhamento cai.
Para um investidor de varejo, há três motivos comuns para possuir uma opção.
Por que possuir uma opção?
1. Especulação: As opções são uma maneira de ter uma posição especulativa de curto prazo, uma vez que elas não podem ser mantidas por muito tempo.
2. Falta: Você não pode tomar emprestado e vender ações na Índia, então, junto com a venda de Futuros, comprar uma Opção de Venda ou vender uma Opção de Compra (sem possuir primeiro) é uma maneira de fechar uma ação ou índice .
3. Alavancar sua posição: Comprar uma opção de compra é o mesmo que comprar uma ação, no sentido de que você lucra com ambos os negócios quando o preço da ação sobe, então por que comprar uma opção de compra? As opções podem alavancar suas posições, o que significa que você pode ganhar ou perder muito mais com a mesma quantia de dinheiro usando as Opções do que com posições em dinheiro. Isso é semelhante à negociação na margem e tem o mesmo efeito.
Cobertura é uma razão popular dada para possuir opções, mas eu não acho que é tudo o que se aplica quando se fala de pequenos investidores, especialmente com um produto que expira em um curto espaço de tempo. Mas, teoricamente, a cobertura também é uma das razões para possuir Opções.
Definição Popular e Principais Termos de uma Opção de Compra.
Vamos para a definição popular de Opções de Chamada agora, que eu usarei para dar um exemplo e explicá-las em detalhes.
Opção de compra: Uma chamada é um direito, não uma obrigação de comprar um ativo subjacente em uma data pré-determinada a um preço predeterminado, pagando uma certa quantia antecipadamente.
Agora, olhe para esta foto abaixo e vamos pegar esse exemplo para entender as opções de chamada um pouco melhor.
Opções de chamadas bacanas.
Eu tirei essa captura de tela da seção da cadeia de opções do site da NSE, e isso mostra os detalhes da opção de chamada para NIFTY que expira em 25 de outubro de 2012. Cada opção tem uma data de expiração e a opção se torna inútil nessa data de expiração. A data de expiração é a data predeterminada na definição.
Esta é uma opção de compra para comprar componentes do Nifty, então o Nifty é o ativo subjacente da definição.
O Preço de Ataque, que é a coluna mais à direita nesta imagem, mostra a que preço você estará comprando Nifty. Se você olhar para a primeira linha, é um preço de Rs. 3.800 e depois aumenta em Rs. 100 em cada linha, e este é o preço predeterminado da definição anterior.
Agora, se você olhar para a sexta coluna da esquerda desta foto, # 8211; os & ldquo; s & # 8220; LTP & # 8221; que significa "Último Preço Negociado & # 8221; e isso mostra a que custo por unidade a última transação ocorreu para este contrato. Uma opção de chamada bacana é feita de 50 unidades, então você paga 50 vezes o que está listado na coluna LTP.
O Nifty fechou em 5.392 esta semana, e vamos olhar para a última linha destacada nesta imagem que é para o preço de exercício de 5.300 e ver como isso se encaixa em nossa definição.
Este convite é um direito, não uma obrigação de comprar Nifty em uma data pré-determinada de 25 de outubro de 2012 a um preço pré-determinado de Rs. 5.300 pagando Rs. 232 por unidade adiantada.
Então, se você comprou este contrato hoje, você terá que pagar Rs. 232 e em troca você terá o direito de comprar um contrato Nifty em Rs. 5.300 em 25 de outubro de 2012. Se Nifty estiver em 6.000 na data, a sua opção de compra valerá muito mais do que Rs. 232 porque você pode comprá-lo em 5.300 e depois vendê-lo em 6.000. Também é por isso que na imagem acima você vê que o preço das Opções continua aumentando à medida que o Preço de Exercício continua caindo.
Se o Nifty fechar abaixo de 5.300, a Opção irá expirar sem valor porque você compraria Nifty a 5.300 quando puder comprá-lo por um preço mais baixo no mercado. A parte da definição onde diz que a Opção é "certa, mas não uma obrigação" # 8221; entra em jogo aqui porque se Nifty fechar abaixo do que você pagou por ele, então você não precisa fazer nada, pois é seu direito de comprar, mas você não é obrigado a comprar.
Isso significa que, quando você compra uma opção de compra, sua perda é definida pelo valor pago por ela. Você não pode perder mais do que isso na transação.
O vendedor da chamada, no entanto, que é conhecido como a pessoa que escreve a opção, não tem limite para o quanto perde e pode perder uma quantia ilimitada (teoricamente) na transação. Isso ocorre porque a pessoa que escreve a opção tem a obrigação de vender o ativo subjacente pelo preço determinado no contrato.
No que diz respeito à negociação de Opções na vida real, você não compra e vende o ativo subjacente, mas embolsa a diferença entre o preço que você pagou pela Opção e o preço pelo qual você vendeu a Opção.
Uma última coisa sobre isso é que as Opções de Chamada que são de valor inferior ao ativo subjacente ou que são lucrativas são chamadas de & # 8220; No Money & # 8221; e na imagem acima, eles são destacados em amarelo. Outras opções são chamadas & # 8220; Fora do dinheiro & # 8221;
Agora, vamos passar para a opção Put.
Definição Popular e Principais Termos de uma Opção de Venda.
Vamos ver como uma opção de venda é definida agora.
Opção de venda: A Put é um direito, não uma obrigação de vender um ativo subjacente em uma data predeterminada a um preço predeterminado, pagando um determinado preço antecipadamente.
Agora, olhe para esta foto abaixo e vamos pegar esse exemplo para entender as Opções de venda um pouco melhor.
Opções de Put Nifty.
Essa captura de tela também é da seção da cadeia de opções do site da NSE, e mostra os detalhes da opção de venda para NIFTY, que expiram em 25 de outubro de 2012.
Como isso é semelhante à opção de compra, mas em uma opção você tem o direito de vender em vez do direito de comprar, vamos ver a primeira linha destacada e ver se podemos defini-la da maneira como definimos a opção de compra.
Este Put é um direito, não uma obrigação de vender Nifty em uma data pré-determinada de 25 de outubro de 2012 a um preço pré-determinado de Rs. 5.300 pagando Rs. 81,10 por unidade adiantada.
Então, se você comprou este contrato hoje, você terá que pagar Rs. 81.10 e em troca você terá o direito de vender um contrato Nifty em Rs. 5.300 em 25 de outubro de 2012.
Se Nifty estiver com 4.800 na data, então sua opção Put valerá muito mais que Rs. 81,10 porque você pode comprá-lo em 4.800 do mercado e vendê-lo em 5.300.
Assim, no caso de uma opção de venda, você se beneficia do contrato quando o preço do subjacente cai porque você tem o direito de vendê-lo a um preço muito mais alto.
Como as chamadas, você se beneficia com as colocações embolsando a diferença entre o preço pago e o preço que o Put está negociando atualmente em & # 8211; você não precisa realmente possuir o ativo subjacente e depois vendê-lo para lucrar.
E, como as chamadas, o Puts também limita sua perda máxima ao que você pagou quando comprou o contrato. Você não pode perder mais dinheiro do que isso e isso faz com que seja uma boa maneira de fazer uma baixa porque a outra alternativa é vender um contrato de futuros e você pode perder muito dinheiro rapidamente se o mercado virar contra você.
Conclusão.
As opções são um assunto fascinante e passei muitas horas pesquisando e analisando diferentes estratégias e negociações de opções por causa disso. Para alguém que os encontra pela primeira vez, eles podem parecer um pouco intimidantes, mas quando você pega o jeito eles são bastante fáceis de entender e construir posições.
Se você tiver alguma dúvida sobre este post, ou qualquer outra observação, por favor, deixe um comentário e eu vou respondê-las.
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Guia para Iniciantes em Opções.
O que é uma opção?
Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente (uma ação ou índice) a um preço específico em ou antes de uma determinada data.
Uma opção é um derivado. Isto é, seu valor é derivado de outra coisa. No caso de uma opção de ações, seu valor é baseado no estoque subjacente (patrimônio líquido). No caso de uma opção de índice, seu valor é baseado no índice subjacente (patrimônio líquido).
· As Opções Listadas são títulos, assim como ações.
· As opções são negociadas como ações, com compradores fazendo ofertas e vendedores fazendo ofertas.
· Opções são ativamente negociadas em um mercado listado, assim como ações. Eles podem ser comprados e vendidos como qualquer outra segurança.
· As opções são derivadas, ao contrário das ações (ou seja, as opções derivam seu valor de outra coisa, a garantia subjacente).
· Opções têm datas de vencimento, enquanto ações não.
· Não há um número fixo de opções, pois existem ações disponíveis.
· Os acionistas têm uma participação na empresa, com direito a voto e dividendos. Opções não transmitem tais direitos.
Algumas pessoas permanecem confusas com as opções. A verdade é que a maioria das pessoas usa as opções há algum tempo, porque a opção por opções está embutida em tudo, desde hipotecas até seguro de automóveis. No mundo das opções listadas, no entanto, sua existência é muito mais clara.
Tipos de expiração.
Existem dois tipos diferentes de opções em relação à expiração. Existe uma opção de estilo europeu e uma opção de estilo americano. A opção de estilo europeu não pode ser exercida até a data de expiração. Uma vez que um investidor tenha comprado a opção, ela deve ser mantida até o vencimento. Uma opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento após a compra. Hoje, a maioria das opções de ações que são negociadas são opções de estilo americano. E muitas opções de índice são do estilo americano. No entanto, existem muitas opções de índice que são opções de estilo europeu. Um investidor deve estar ciente disso ao considerar a compra de uma opção de índice.
Uma opção Premium é o preço da opção. É o preço que você paga para comprar a opção. Por exemplo, um XYZ May 30 Call (assim, é uma opção para comprar ações da empresa XYZ) pode ter um prêmio de opção de Rs.2.
O Preço de Exercício (ou Exercício) é o preço pelo qual o título subjacente (neste caso, XYZ) pode ser comprado ou vendido conforme especificado no contrato de opção.
A Data de Expiração é o dia em que a opção não é mais válida e deixa de existir. A data de vencimento de todas as opções de ações listadas nos EUA é a terceira sexta-feira do mês (exceto quando cai em um feriado e, nesse caso, na quinta-feira).
As pessoas que compram opções têm direito, e isso é o direito de exercitar.
Quando um detentor de opções opta por exercer uma opção, um processo começa a encontrar um escritor com o mesmo tipo de opção (ou seja, classe, preço de exercício e tipo de opção). Uma vez encontrado, esse escritor pode ser atribuído.
Existem dois tipos de opções - ligar e colocar. Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente. A put dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento subjacente.
O preço predeterminado sobre o qual o comprador e o vendedor de uma opção concordaram é o preço de exercício, também chamado preço de exercício ou preço de greve. Cada opção em um instrumento subjacente deve ter vários preços de exercício.
Opção de compra - o preço do instrumento subjacente é maior que o preço de exercício.
Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício.
Opção de compra - o preço do instrumento subjacente é menor que o preço de exercício.
Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é superior ao preço de exercício.
O preço subjacente é equivalente ao preço de exercício.
Opções têm vidas finitas. O dia de vencimento da opção é o último dia em que o proprietário da opção pode exercer a opção. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento, a critério do proprietário.
Uma classe de opções é todas as opções e chamadas em um determinado instrumento subjacente. O que uma opção dá a uma pessoa o direito de comprar ou vender é o instrumento subjacente. No caso de opções de índice, o subjacente deve ser um índice como o índice Sensitive (Sensex) ou S & P CNX NIFTY ou ações individuais.
Uma opção pode ser obtida de três maneiras: compra ou venda de fechamento, abandono e exercício. Compra e venda de opções são os métodos mais comuns de luidation. Uma opção dá o direito de comprar ou vender um instrumento subjacente a um preço fixo.
Os preços das opções são definidos pelas negociações entre compradores e vendedores. Os preços das opções são influenciados principalmente pelas expectativas de preços futuros dos compradores e vendedores e pela relação do preço da opção com o preço do instrumento.
O valor de tempo de uma opção é o valor que o prêmio excede o valor intrínseco. Valor do tempo = Prêmio da opção - valor intrínseco.
Negociação de Opções NIFTY.
Opções são contratos negociados em diferentes bolsas ao redor do mundo, como ações. As opções vêm na categoria de derivativos, ou seja, elas derivam seu valor de algum outro instrumento ou grupo de instrumentos que já estão sendo negociados na bolsa. Estes são conhecidos como subjacentes para as opções. A definição formal para opção é dada da seguinte forma:
Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço específico em ou antes de uma determinada data.
Vamos ver todas as palavras-chave uma por uma:
Avaliação de Opções.
Diz-se que as opções espelham o movimento de seu subjacente, mas há um prêmio associado a ele. Este prêmio é o valor associado à opcionalidade das opções.
Valor justo.
As ações são avaliadas com base em vários fatores, como ganhos da empresa, ativos fixos, valor contábil. Existem certos fatores que adicionam premium para o valor das ações, como os fundamentos da empresa, o monopólio do mercado na oferta de produtos e serviços pela empresa, o crescimento futuro esperado da empresa. Da mesma forma, as opções têm um valor justo e um valor premium. Calcular o valor justo da opção é simples. Veremos o valor justo das opções usando o exemplo das opções NIFTY, que são opções para comprar ou vender contratos de NIFTY Index na NSE (Índia).
Deixe o valor atual de uma unidade do índice NIFTY ser 2800.
Considere uma opção de compra que lhe dá o direito de comprar uma unidade do Índice NIFTY em 2700.
O valor justo desta opção será 2800 - 2700 = 100.
Por outro lado, considere uma opção que lhe dá o direito de comprar uma unidade do NIFTY Index em 2900.
O valor justo desta opção será 2800 - 2900 = -100.
Pode ser representado na forma tabular simples como dada abaixo.
Embora a segunda Opção seja inútil no preço NIFTY atual, ela pode ser de algum valor se NIFTY ultrapassar 2900 antes da data de expiração da opção. As opções não são negociadas pelo seu valor justo. O preço da opção tende apenas ao seu valor justo à medida que a data de vencimento se aproxima. Há sempre um prêmio ligado ao seu valor justo. Por exemplo, se o índice NIFTY estiver em 2800, isso não significa que você pode comprar a opção 2800 por zero dólares, você ainda terá que pagar alguns dólares para obter essa opção, dependendo do nível esperado de NIFTY na data de expiração da opção. No entanto, se NIFTY permanecer em 2800 níveis, o valor da opção 2800 tenderá a zero para a data de expiração. Observe que o valor da opção tenderá a zero mesmo se o NIFTY cair abaixo da marca 2800, ou seja, o valor da opção nunca poderá ser negativo (ou você será pago pela troca para comprar a opção). No lado positivo, o valor da opção continuará aumentando enquanto o NIFTY estiver se movendo acima de 2800. Assim, pelo menos em teoria, as opções oferecem lucro ilimitado e perda limitada.
Análise de Opções.
A negociação de opções é mais um jogo de números do que uma análise fundamental. Para o mesmo instrumento, pode haver várias opções para diferentes níveis de negociação. Adicione outra dimensão a ela e você terá opções de colocar e chamar em cada nível. Adicione mais uma dimensão a ela e você pode ir longo ou curto nessas opções. Tantas dimensões podem ser intimidadoras no começo para um novo investidor, mas as opções são interessantes. Na tabela abaixo, temos um instantâneo real de mercado para as opções NIFTY de vencimento de 26 de fevereiro de 2009. Vamos tentar entendê-lo com a ajuda de dois gráficos simples abaixo.
A partir do gráfico de opções de venda, é fácil entender que o preço da opção de venda está próximo de seu valor justo para níveis de índice mais altos na faixa de 3300 a 2900. O prêmio da opção sobre o valor justo aumenta para níveis mais baixos de NIFTY na faixa de 2800 para 2500, indicando que o mercado espera que o índice NIFTY caia do nível atual de 2785 para 2500.
Na tabela de opções de compra, o prêmio sobre o valor justo para níveis de índice mais altos na faixa de 3300 a 2900 é extremamente alto, porque todo o valor justo negativo teórico é um prêmio. No entanto, praticamente o valor da opção pode ser, no mínimo, zero e não negativo e, portanto, o prêmio para essas opções será próximo de zero, que é o preço pelo qual essas opções estão sendo negociadas. Para níveis mais baixos de NIFTY no intervalo de 2700 a 2500, o preço da opção está próximo do seu valor justo. Assim, o valor das opções de compra é zero ou próximo do seu valor justo.
Depois de fazer ajustes para os prêmios negativos de compra e venda, os gráficos ficariam mais parecidos com o que normalmente vemos nos livros didáticos financeiros, conforme descrito abaixo.
Ambos os gráficos apontam para um mercado de baixa. O mercado espera que a NIFTY, que atualmente está em 2785, atinja 2500 níveis na data de expiração da opção. O alto valor de opções de venda na região do Índice de 3300 para 2900 mostra que o mercado espera que esse nível não seja atingido pelo Índice, portanto os investidores estão vendendo o índice neste nível na esperança de cobri-lo por uma quadratura menor. Da mesma forma, o alto valor das opções de compra na região do Índice de 2700 para 2500 sugere que o mercado espera que o Índice alcance acima deste nível mais baixo, por isso os investidores estão comprando neste nível na esperança de fechar quando o índice atingir acima deste nível. Assim, a partir do argumento acima, podemos concluir que o índice NIFTY irá negociar abaixo do nível 3300-2900 e acima dos níveis 2500-2700. Observe também que um prêmio maior nas opções de compra e venda de 2700 a 2800 indica que essas opções são relativamente caras ao seu valor justo, mas muito provavelmente esses são os níveis nos quais a maior parte da negociação está acontecendo e o mercado está mais interessado. Se o Índice continuar a cair para 2500, as opções de venda ganharão mais prêmios, enquanto as opções de compra tenderão mais a zero. Se o mercado mudar e começar a se movimentar para 3300, as opções de compra começarão a aumentar, enquanto o prêmio da opção de venda começará a cair. Negociar em opções significaria simplesmente adivinhar corretamente a direção em que NIFTY se moverá e assumir uma posição correspondente onde você pode ganhar mais prêmio.
Outra coluna interessante na tabela acima é o Interesse em aberto, que indica quantos contratos ainda estão abertos para a respectiva opção. Maior Interesse Aberto indica mais opção de luid. O aumento da participação aberta em um determinado nível também é considerado como uma indicação da expectativa do mercado de que o índice atingirá esse nível até a data de vencimento do contrato.
As opções são instrumentos altamente voláteis e podem variar mais de 100% em um único dia de negociação. Um dos fatores que influenciam o valor das opções é o índice de volatilidade (VIX). O valor VIX fornece a flutuação esperada percebida pelo mercado nos próximos 30 dias corridos.
Quando o mercado está limitado ao intervalo ou tem um leve viés de alta, a volatilidade é globalmente observada como sendo tipicamente baixa. Nesses dias, a compra de opções de compra (uma posição assumida na opinião de que o mercado subirá) geralmente ultrapassa o número de opções de compra (uma posição tomada na opinião de que o mercado irá se mover para baixo). Esse tipo de mercado pode indicar menor risco. Por outro lado, quando a atividade de vendas aumenta significativamente, os investidores correm para comprar opções de venda, o que, por sua vez, aumenta o preço dessas opções. Os investidores também compram opções de compra para proteger sua exposição de ações no mercado contra tendências de mercado geralmente negativas. Este aumento do número de investidores dispostos a pagar por opções de venda aparece em maiores leituras sobre o índice de volatilidade. Leituras altas indicam um risco maior no mercado.
NIFTY Futures.
No que diz respeito às opções de negociação, vale sempre a pena estar bem alinhado com a tendência do mercado a longo prazo. No curto prazo, o mercado pode se inverter entre o mercado de alta e o de baixa, fazendo com que os valores das opções variem amplamente. No entanto, se uma posição de investidores está bem alinhada com a tendência de longo prazo, então ele não precisa se preocupar com essas flutuações de curto prazo. Um dos indicadores da tendência de longo prazo é o valor futuro de NIFTy. Se o índice NIFTY está sendo negociado com desconto no mercado futuro, então a tendência de longo prazo é de baixa. Por outro lado, se o índice NIFTY está sendo negociado a um prêmio no mercado futuro, então a tendência de longo prazo em alta.
Negociação de Opções.
Vimos na seção Avaliação de Opção como analisar opções da tabela de números dando preço de exercício, preço negociado e juros em aberto para diferentes níveis de opções. Também vimos como identificar as opções mais ativas usando o prêmio de opção e juros em aberto. Negociar em opções tem tudo a ver com tomar a posição certa e enquadrar na hora certa. As opções são instrumentos altamente voláteis e alavancados e podem variar mais de 100% em qualquer direção em um único dia, o que os torna mais arriscados em comparação com ações que têm um gráfico de preços mais estável. Também os valores do prêmio de opção tendem a zero perto da data de vencimento. É importante que todos os operadores de opções sigam de perto seus investimentos. Não se pode simplesmente tomar uma posição em opções e esquecê-la, porque seu valor está fadado a ser zero e não transacionável após a data de expiração. Portanto, fazer a quadratura no momento certo é de extrema importância. Você pode fazer um bom dinheiro em opções, se você jogar isso estatisticamente correto, em vez de tentar aperfeiçoar cada compra como fazemos para as ações. Existem muitos fatores que contribuem para o preço das opções, como preço do subjacente, volatilidade, juros em aberto, tempo até a expiração, expectativas do mercado. O preço muda muito com base nos fluxos de notícias para o mercado, o que não está sob nosso controle. Um investidor precisa aprender o truque do jogo, ganhando experiência de negociação com pequenos investimentos no início. Pesquisas específicas de mercado e habilidades de execução de negócios são necessárias para ganhar dinheiro no mercado de opções. Este artigo serve apenas como uma introdução básica para entender e analisar cotações de opções. Uma combinação de opções de compra e venda pode ser usada para negociar vários instrumentos mais complexos que podem gerar lucros dependendo das condições do mercado. Mais detalhes sobre estes podem ser pesquisados usando outros artigos wiki.
Parte 3: Futuros e Opções & # 8211; Como funcionam as opções?
Existem dois tipos de opções com as quais você pode negociar & # 8211; Opções de Chamada e Opções de Colocação. Você compra opções de compra quando acha que uma ação vai subir em valor e compra opções de venda quando acha que uma ação vai cair em valor. Isso significa que o valor de suas chamadas aumenta à medida que o estoque sobe, enquanto o valor de seus Puts aumenta quando o seu compartilhamento cai.
Para um investidor de varejo, há três motivos comuns para possuir uma opção.
Por que possuir uma opção?
1. Especulação: As opções são uma maneira de ter uma posição especulativa de curto prazo, uma vez que elas não podem ser mantidas por muito tempo.
2. Falta: Você não pode tomar emprestado e vender ações na Índia, então, junto com a venda de Futuros, comprar uma Opção de Venda ou vender uma Opção de Compra (sem possuir primeiro) é uma maneira de fechar uma ação ou índice .
3. Alavancar sua posição: Comprar uma opção de compra é o mesmo que comprar uma ação, no sentido de que você lucra com ambos os negócios quando o preço da ação sobe, então por que comprar uma opção de compra? As opções podem alavancar suas posições, o que significa que você pode ganhar ou perder muito mais com a mesma quantia de dinheiro usando as Opções do que com posições em dinheiro. Isso é semelhante à negociação na margem e tem o mesmo efeito.
Cobertura é uma razão popular dada para possuir opções, mas eu não acho que é tudo o que se aplica quando se fala de pequenos investidores, especialmente com um produto que expira em um curto espaço de tempo. Mas, teoricamente, a cobertura também é uma das razões para possuir Opções.
Definição Popular e Principais Termos de uma Opção de Compra.
Vamos para a definição popular de Opções de Chamada agora, que eu usarei para dar um exemplo e explicá-las em detalhes.
Opção de compra: Uma chamada é um direito, não uma obrigação de comprar um ativo subjacente em uma data pré-determinada a um preço predeterminado, pagando uma certa quantia antecipadamente.
Agora, olhe para esta foto abaixo e vamos pegar esse exemplo para entender as opções de chamada um pouco melhor.
Opções de chamadas bacanas.
Eu tirei essa captura de tela da seção da cadeia de opções do site da NSE, e isso mostra os detalhes da opção de chamada para NIFTY que expira em 25 de outubro de 2012. Cada opção tem uma data de expiração e a opção se torna inútil nessa data de expiração. A data de expiração é a data predeterminada na definição.
Esta é uma opção de compra para comprar componentes do Nifty, então o Nifty é o ativo subjacente da definição.
O Preço de Ataque, que é a coluna mais à direita nesta imagem, mostra a que preço você estará comprando Nifty. Se você olhar para a primeira linha, é um preço de Rs. 3.800 e depois aumenta em Rs. 100 em cada linha, e este é o preço predeterminado da definição anterior.
Agora, se você olhar para a sexta coluna da esquerda desta foto, # 8211; os & ldquo; s & # 8220; LTP & # 8221; que significa "Último Preço Negociado & # 8221; e isso mostra a que custo por unidade a última transação ocorreu para este contrato. Uma opção de chamada bacana é feita de 50 unidades, então você paga 50 vezes o que está listado na coluna LTP.
O Nifty fechou em 5.392 esta semana, e vamos olhar para a última linha destacada nesta imagem que é para o preço de exercício de 5.300 e ver como isso se encaixa em nossa definição.
Este convite é um direito, não uma obrigação de comprar Nifty em uma data pré-determinada de 25 de outubro de 2012 a um preço pré-determinado de Rs. 5.300 pagando Rs. 232 por unidade adiantada.
Então, se você comprou este contrato hoje, você terá que pagar Rs. 232 e em troca você terá o direito de comprar um contrato Nifty em Rs. 5.300 em 25 de outubro de 2012. Se Nifty estiver em 6.000 na data, a sua opção de compra valerá muito mais do que Rs. 232 porque você pode comprá-lo em 5.300 e depois vendê-lo em 6.000. Também é por isso que na imagem acima você vê que o preço das Opções continua aumentando à medida que o Preço de Exercício continua caindo.
Se o Nifty fechar abaixo de 5.300, a Opção irá expirar sem valor porque você compraria Nifty a 5.300 quando puder comprá-lo por um preço mais baixo no mercado. A parte da definição onde diz que a Opção é "certa, mas não uma obrigação" # 8221; entra em jogo aqui porque se Nifty fechar abaixo do que você pagou por ele, então você não precisa fazer nada, pois é seu direito de comprar, mas você não é obrigado a comprar.
Isso significa que, quando você compra uma opção de compra, sua perda é definida pelo valor pago por ela. Você não pode perder mais do que isso na transação.
O vendedor da chamada, no entanto, que é conhecido como a pessoa que escreve a opção, não tem limite para o quanto perde e pode perder uma quantia ilimitada (teoricamente) na transação. Isso ocorre porque a pessoa que escreve a opção tem a obrigação de vender o ativo subjacente pelo preço determinado no contrato.
No que diz respeito à negociação de Opções na vida real, você não compra e vende o ativo subjacente, mas embolsa a diferença entre o preço que você pagou pela Opção e o preço pelo qual você vendeu a Opção.
Uma última coisa sobre isso é que as Opções de Chamada que são de valor inferior ao ativo subjacente ou que são lucrativas são chamadas de & # 8220; No Money & # 8221; e na imagem acima, eles são destacados em amarelo. Outras opções são chamadas & # 8220; Fora do dinheiro & # 8221;
Agora, vamos passar para a opção Put.
Definição Popular e Principais Termos de uma Opção de Venda.
Vamos ver como uma opção de venda é definida agora.
Opção de venda: A Put é um direito, não uma obrigação de vender um ativo subjacente em uma data predeterminada a um preço predeterminado, pagando um determinado preço antecipadamente.
Agora, olhe para esta foto abaixo e vamos pegar esse exemplo para entender as Opções de venda um pouco melhor.
Opções de Put Nifty.
Essa captura de tela também é da seção da cadeia de opções do site da NSE, e mostra os detalhes da opção de venda para NIFTY, que expiram em 25 de outubro de 2012.
Como isso é semelhante à opção de compra, mas em uma opção você tem o direito de vender em vez do direito de comprar, vamos ver a primeira linha destacada e ver se podemos defini-la da maneira como definimos a opção de compra.
Este Put é um direito, não uma obrigação de vender Nifty em uma data pré-determinada de 25 de outubro de 2012 a um preço pré-determinado de Rs. 5.300 pagando Rs. 81,10 por unidade adiantada.
Então, se você comprou este contrato hoje, você terá que pagar Rs. 81.10 e em troca você terá o direito de vender um contrato Nifty em Rs. 5.300 em 25 de outubro de 2012.
Se Nifty estiver com 4.800 na data, então sua opção Put valerá muito mais que Rs. 81,10 porque você pode comprá-lo em 4.800 do mercado e vendê-lo em 5.300.
Assim, no caso de uma opção de venda, você se beneficia do contrato quando o preço do subjacente cai porque você tem o direito de vendê-lo a um preço muito mais alto.
Como as chamadas, você se beneficia com as colocações embolsando a diferença entre o preço pago e o preço que o Put está negociando atualmente em & # 8211; você não precisa realmente possuir o ativo subjacente e depois vendê-lo para lucrar.
E, como as chamadas, o Puts também limita sua perda máxima ao que você pagou quando comprou o contrato. Você não pode perder mais dinheiro do que isso e isso faz com que seja uma boa maneira de fazer uma baixa porque a outra alternativa é vender um contrato de futuros e você pode perder muito dinheiro rapidamente se o mercado virar contra você.
Conclusão.
As opções são um assunto fascinante e passei muitas horas pesquisando e analisando diferentes estratégias e negociações de opções por causa disso. Para alguém que os encontra pela primeira vez, eles podem parecer um pouco intimidantes, mas quando você pega o jeito eles são bastante fáceis de entender e construir posições.
Se você tiver alguma dúvida sobre este post, ou qualquer outra observação, por favor, deixe um comentário e eu vou respondê-las.
Capítulo 2.5: O que é negociação de opções?
O que são opções?
Uma "Opção" é um tipo de garantia que pode ser comprada ou vendida a um preço especificado dentro de um período de tempo especificado, em troca de um depósito inicial não reembolsável. Um contrato de opções oferece ao comprador o direito de comprar, não a obrigação de comprar ao preço ou data especificados. Opções são um tipo de produto derivado.
O direito de vender um título é chamado de "Opção de venda", enquanto o direito de compra é chamado de "opção de compra".
Alavancagem: as opções ajudam você a lucrar com as alterações nos preços das ações sem reduzir o preço total da ação. Você obtém controle sobre as ações sem comprá-las imediatamente. Hedging: Eles também podem ser usados para proteger-se de flutuações no preço de uma ação e permitir que você compre ou venda as ações a um preço pré-determinado por um período de tempo especificado.
Embora tenham suas vantagens, a negociação de opções é mais complexa do que a negociação de ações ordinárias. Ele exige uma boa compreensão das práticas de negociação e investimento, bem como o monitoramento constante das flutuações do mercado para proteger contra perdas.
Sobre opções.
Assim como os contratos futuros minimizam os riscos para os compradores estabelecendo um preço futuro pré-determinado para um ativo subjacente, os contratos de opções fazem o mesmo no entanto, sem a obrigação de comprar que existe em um contrato futuro.
O vendedor de um contrato de opções é chamado de "escritor de opções". Ao contrário do comprador em um contrato de opções, o vendedor não tem direitos e deve vender os ativos pelo preço acordado se o comprador optar por executar o contrato de opções antes ou na data acordada, em troca de um pagamento antecipado do comprador.
Não há troca física de documentos no momento da celebração de um contrato de opções. As transações são meramente registradas na bolsa de valores através da qual são roteadas.
Sobre opções.
Quando você está negociando no segmento de derivativos, você encontrará muitos termos que podem parecer estranhos. Aqui estão alguns jargões relacionados às opções que você deve conhecer.
Premium: o pagamento adiantado feito pelo comprador ao vendedor para usufruir dos privilégios de um contrato de opção. Preço de Exercício / Preço de Exercício: O preço pré-determinado pelo qual o ativo pode ser comprado ou vendido.
Intervalos de Preço de Exercício: São os diferentes preços de exercício nos quais um contrato de opções pode ser negociado. Estes são determinados pela bolsa em que os ativos são negociados.
Normalmente, há pelo menos 11 preços de exercício declarados para cada tipo de opção em um determinado mês - 5 preços acima do preço à vista, 5 preços abaixo do preço à vista e um preço equivalente ao preço à vista.
O parâmetro de strike a seguir é atualmente aplicável para contratos de opções em todos os títulos individuais no segmento Derivativo da NSE:
O intervalo de preço de exercício seria:
No dinheiro - Fora do dinheiro.
pode ser ativado intraday em.
Intervalos de Preço de Exercício para Índice Nifty.
O número de contratos fornecidos em opções no índice é baseado no intervalo do valor de fechamento do dia anterior do índice subjacente e aplicável conforme a tabela a seguir:
Data de validade:
Uma data futura em ou antes da qual o contrato de opções pode ser executado. Os contratos de opções têm três durações diferentes que você pode escolher:
Mês próximo (1 mês) Mês médio (2 meses) Mês distante (3 meses)
* Por favor, note que as opções de longo prazo estão disponíveis para o índice Nifty. Os contratos de futuros e opções normalmente expiram na última quinta-feira dos respectivos meses, após o que são considerados nulos.
Opções americanas e européias:
Por favor, note que no mercado indiano apenas europeu tipo de opções estão disponíveis para negociação.
Por exemplo. contratos de opções para a Reliance Industries têm um tamanho de lote de 250 ações por contrato.
Vamos entender com um exemplo:
Se o negociante A adquirir 100 opções Nifty do negociante B, onde ambos os negociantes A e B estão entrando no mercado pela primeira vez, os juros em aberto seriam de 100 futuros ou dois contratos.
No dia seguinte, o Trader A vende seu contrato para o Trader C. Isso não altera o interesse em aberto, pois uma redução na posição aberta de A é compensada por um aumento na posição aberta de C para esse ativo em particular.
Agora, se o trader A comprar mais 100 Nifty Futures de outro trader D, a participação aberta no contrato Nifty Futures se tornaria 200 futuros ou 4 contratos.
Tipos de opções.
Conforme descrito anteriormente, as opções são de dois tipos, a "Opção de chamada" e a "Opção de venda".
Da mesma forma, se o preço da ação subir durante o período do contrato, o vendedor perde apenas o valor do prêmio e não sofre uma perda de todo o preço do ativo. As opções de venda são abreviadas como "P" nas cotações on-line.
Noções básicas sobre contratos de opções com exemplos:
Isso significa que, sob este contrato, a Rajesh tem o direito de comprar um lote de 100 ações da Infosys por Rs 3.000 por ação a qualquer momento entre o momento atual e o mês de maio. Ele pagou um prêmio de Rs 250 por ação. Assim, ele paga uma quantia total de Rs 25.000 para usufruir desse direito de venda.
Agora, suponha que o preço da ação da Infosys aumente de Rs 3.000 para Rs 3200, Rajesh pode considerar exercer a opção e comprar Rs 3.000 por ação. Ele estaria economizando Rs 200 por ação; isso pode ser considerado um lucro provisório. No entanto, ele ainda faz uma perda líquida nocional de Rs 50 por ação, uma vez que você leva em consideração o valor do prêmio. Por esta razão, Rajesh pode optar por exercer a opção, uma vez que o preço da ação cruza os níveis de Rs 3.250. Caso contrário, ele pode optar por deixar a opção expirar sem ser exercida.
Rajesh acredita que as ações da empresa X estão atualmente superfaturadas e as apostas cairão nos próximos meses. Como ele quer assegurar sua posição, ele toma uma opção de venda sobre as ações da empresa X.
Aqui estão as cotações para Stock X:
Rajesh compra 1000 ações da empresa X Put a um preço de exercício de 1070 e paga.
Rs 30 por ação como prêmio. Seu prêmio total pago é de Rs 30.000.
Se o preço à vista da empresa X cair abaixo da opção de venda que a Rajesh comprou, diga para Rs 1020; Rajesh pode proteger seu dinheiro escolhendo vender a opção de venda. Ele fará Rs 50 por ação (Rs 1070 menos Rs 1020) no negócio, gerando um lucro líquido de Rs 20.000 (Rs 50 x 1000 ações - Rs 30.000 pagos como prêmio).
Como alternativa, se o preço à vista da empresa X for superior à opção Put, digamos Rs 1080; ele ficaria perdido se decidisse exercer a opção de venda em Rs 1070. Então, ele escolherá, neste caso, não exercer a opção de venda. No processo, ele perde apenas Rs 30.000 - o valor do prêmio; isso é muito menor do que se ele tivesse exercido sua opção.
Como os contratos de opções são cotados?
Vimos que as opções podem ser compradas por um ativo subjacente a uma fração do preço real do ativo no mercado à vista, pagando um prêmio inicial. O valor pago como prêmio ao vendedor é o preço de entrada em um contrato de opções.
Para entender como esse valor premium é alcançado, primeiro precisamos entender alguns termos básicos como In-the-Money, Out-of-the-money e At-the-money.
Vamos dar uma olhada como você pode se deparar com qualquer um desses cenários durante a negociação de opções:
In-the-money: Você lucrará exercitando a opção. Fora do dinheiro: Você não ganhará dinheiro exercendo a opção. No dinheiro: um cenário sem fins lucrativos, sem perdas, se você optar por exercer a opção.
Uma opção de compra é "In-the-money" quando o preço à vista do ativo é maior que o preço de exercício. Por outro lado, uma opção de venda é "In-the-money" quando o preço à vista do ativo é menor do que o preço de exercício.
Como chegou o preço premium:
O preço de um Prêmio de Opção é controlado por dois fatores - valor intrínseco e valor de tempo da opção.
Valor intrínseco é a diferença entre o preço à vista do mercado a vista e o preço de exercício de uma opção. Pode ser positivo (se você estiver dentro do dinheiro) ou zero (se você estiver no dinheiro ou fora do dinheiro). Um ativo não pode ter um valor intrínseco negativo. O Time Value basicamente coloca um prêmio no tempo restante para o exercício de um contrato de opções. Isso significa que se o tempo restante entre a data atual e a data de expiração do Contrato A for maior que o do Contrato B, o Contrato A terá um Valor de Tempo mais alto.
Isso ocorre porque os contratos com prazos de vencimento mais longos dão ao portador maior flexibilidade sobre quando exercer sua opção. Essa janela de tempo mais longo reduz o risco para o titular do contrato e impede que ele desembarque em uma situação difícil.
No início de um período de contrato, o valor de tempo do contrato é alto. Se a opção permanecer dentro do dinheiro, o preço da opção será alto. Se a opção ficar sem dinheiro ou ficar no dinheiro, isso afetará seu valor intrínseco, que se torna zero. Nesse caso, apenas o valor de tempo do contrato é considerado e o preço da opção desce.
À medida que a data de vencimento do contrato se aproxima, o valor temporal do contrato cai, afetando negativamente o preço da opção.
Nesta seção, entendemos os fundamentos dos contratos de opções. Na próxima parte, vamos entrar em detalhes sobre opções de compra e opções de venda. Clique aqui.
Como multiplicar seu dinheiro com a estratégia de negociação de opções bacana.
A compra de opções bacana tem risco limitado, mas o potencial de lucro ilimitado, eu vou te ensinar uma estratégia de negociação que pode facilmente multiplicar o seu capital comercial (dinheiro). Antes de começar com essa estratégia, você precisa manter pelo menos Rs. 1.00.000 em sua conta de negociação, para que você não tenha que arriscar muito do seu capital de negociação.
Agora, a primeira coisa a fazer é começar a olhar para o gráfico de futuros Nifty, ou seja, gráfico diário, nesse gráfico, basta ver em que direção o mercado está se movendo (para cima ou para baixo). Se o mercado está negociando de lado, não há comércio. Vamos ver quando o mercado está em alta (formando topos mais altos e maiores séries de fundos), vamos esperar por um recuo decente de cerca de 80 a 140 pontos para participar desse movimento. Sempre que o pullback acontecer, você precisará comprar o Nifty Call Option, agora estou dizendo como escolher o preço de exercício correto para opções bacanas, basta olhar para este exemplo: Se o spot bacana for 10400, então compre opções de call nifty 10600 ou seja, sem dinheiro opções. Defina o alvo como o dobro do seu preço de compra, pare metade da perda do seu preço de compra.
Quantidades para comprar / vender:
Isso foi tudo sobre compra, agora vamos ver quantas quantidades comprar; você usará 40% do seu capital de negociação para comprar essa opção bacana. Então, se você tem Rs.1, 00.000 em sua conta de negociação, então você vai comprar opções bacanas no valor de Rs.40.000 / - antes de negociar com opções, lembre-se sempre que as opções de negociação envolvem alto grau de risco, além de investir com sabedoria.
E se você não encontrar essas oportunidades:
Se você é incapaz de encontrar qualquer retrocesso decente no futuro bacana, então você pode sempre olhar para seus estoques. Há 50 estoques na nifty, você pode verificar o gráfico diário de algumas dessas ações e certamente você encontrará um / dois estoques a cada mês.
A regra de ouro da negociação de opções está em negociar na direção de uma tendência de médio prazo se você estiver comprando, ou procurar ir contra a tendência se você estiver escrevendo opções. Além disso, evite o supertrading, pois muitos corretores com desconto oferecem menos corretagem.
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