O ouro repercute em meio a preocupações com títulos, bolsas de valores.
Os grandes movimentos ocorreram nos mercados de ações, com os futuros de índices despencando no comércio da madrugada, antes de recuar ligeiramente. As perdas do mercado de ações foram desencadeadas pelas recentes quedas acentuadas nos preços dos títulos do governo, que ajudaram a elevar os rendimentos. Os mercados são assombrados por sinais e especulações de que os principais bancos centrais ainda remanescentes dovish estão começando a se transformar em hawkish. O Fed já começou a reduzir seu enorme balanço patrimonial de US $ 4,5 trilhões; o Banco do Canadá elevou as taxas de juros três vezes, enquanto o Banco da Inglaterra também apertou o cinto em 2017. Enquanto isso, o Banco do Japão anunciou recentemente uma ligeira redução em suas compras de títulos, enquanto o Banco Central Europeu se recusou a negociar. o euro, em sinal de que também está pronto para apertar o cinto nos próximos meses. À medida que as preocupações aumentam em relação ao recuo do apoio monetário dos bancos centrais, existe o perigo de que os mercados de ações atinjam a marcha à ré. Se assim for, esta deve ser uma boa notícia para o ouro e a prata de refúgio, que tendem a subir em tempos de turbulência nos mercados.
Agora, o ouro já superou a alta de 2017, de US $ 1.357, como esperávamos, antes de recuar nos últimos dias. Agora, alguns níveis de suporte de curto prazo foram adotados no processo, mas os principais níveis de suporte, como US $ 1335 e US $ 1325, ainda estão intactos, de modo que a perspectiva técnica de alta de alta permanece inalterada por enquanto. Se vamos ver novos máximos para o ano nos próximos dias, então o ouro terá que quebrar acima dos níveis quebrados de curto prazo, que agora estão agindo como resistência. Entre estes, $ 1344/45 é um nível interessante para assistir hoje. Se houver aceitação acima, então não fique surpreso ao ver o ouro voltar acima de $ 1357 & ndash; o 2017 de alta & ndash; em breve. E se o ouro voltasse a esses níveis, aumentaria a probabilidade de ele alcançar a liquidez que está acima da alta de 2016 de US $ 1.375. Por outro lado, se $ 1335 for substituído primeiro, então será preciso considerar o argumento de baixa, ainda mais se ele também ficar abaixo de $ 1325.
Fonte: eSignal e FOREX.
Isenção de responsabilidade: As informações contidas neste site não são direcionadas ao público em geral de nenhum país em particular. Não se destina a distribuição a residentes em qualquer país onde tal distribuição ou uso possa infringir qualquer lei local ou exigência regulatória. As informações e opiniões contidas neste relatório são apenas para uso de informações gerais e não se destinam a ser uma oferta ou solicitação com relação à compra ou venda de qualquer moeda ou contrato de CFD. Todas as opiniões e informações contidas neste relatório estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este relatório foi elaborado sem considerar os objetivos específicos de investimento, a situação financeira e as necessidades de qualquer destinatário específico. Quaisquer referências a movimentos ou níveis históricos de preços são informativas com base em nossa análise e não representamos ou garantimos que tais movimentos ou níveis provavelmente voltem a ocorrer no futuro. Embora as informações aqui contidas tenham sido obtidas de fontes consideradas confiáveis, o autor não garante sua exatidão ou integridade, nem o autor assume qualquer responsabilidade por qualquer perda direta, indireta ou consequente que possa resultar da confiança de qualquer pessoa em tais informações. ou opiniões.
O futuro do yuan-petróleo e ouro.
"Não há dúvida de que a introdução do futuro do petróleo denominado em yuan tem sido um importante passo estratégico para a China."
Leitores regulares da pesquisa de Goldmoney saberão que fomos os primeiros a alertar os mercados financeiros ocidentais de que a China introduziria um novo contrato futuro de petróleo com preços em yuan, meses antes de oficialmente admitir que os planos para o contrato estavam sendo finalizados e uma data para negociação estava sendo planejado. Eu.
As negociações do novo futuro petrolífero de Xangai começaram na última segunda-feira e, nos primeiros três dias de negociação, foram negociados 151.804 contratos com um valor de faturamento de 65 bilhões de yuans. É o primeiro contrato de futuros listado na China continental disponível para usuários estrangeiros, colocando-os em pé de igualdade com os investidores domésticos. Existem 15 contratos de referência para diferentes datas de entrega entre setembro próximo e março de 2019.
Há pouca dúvida de que o governo chinês considera este contrato como um desenvolvimento importante, com as empresas internacionais de comercialização de commodities, como a Glencore e a Trafigura, incentivadas a participar. Além disso, os bancos estatais teriam estado à disposição para garantir que a moeda necessária e a liquidez financeira estejam disponíveis.
É provável que os chineses assegurem que a liquidez de negociação continue a ser construída em seus novos contratos de petróleo antes que seus fornecedores de petróleo os usem rotineiramente contra as entregas físicas de petróleo. Presumivelmente, esta é uma das razões pela qual a primeira data de entrega é em setembro, enquanto a remessa real nunca é mais do que um mês ou mais.
Este contrato vai frente a frente contra o petrodólar e é o primeiro desafio sério para ele desde a sua criação em meados da década de 1970. O petrodólar nasceu do caos monetário que levou ao fim do Acordo de Bretton Woods, quando o excesso de dólares em mãos estrangeiras foi convertido em ouro. Nesse sentido, sendo a primeira ameaça significativa ao petrodólar, este contrato poderia marcar o fim de uma era monetária.
A China não pretende substituir o petrodólar por sua própria moeda, a não ser por suas próprias importações de energia e commodities. Para contextualizar, a China importa cerca de 8 milhões de barris de petróleo por dia, principalmente do continente euro-asiático, que compara com a demanda diária global de cerca de 100 milhões de barris. A China também produz seu próprio petróleo na ordem de 3,7 mbd, de modo que, se todos os fornecedores da China levarem o yuan em pagamento, ele deixará cerca de 88% da demanda global ainda sendo precificada em dólares.
Portanto, há, no momento, pouco alarme nos mercados financeiros ocidentais sobre esse desenvolvimento. No entanto, ao mesmo tempo, a produção de petróleo dos EUA está aumentando, e suas importações estão diminuindo, então mesmo que o mundo da energia seja dominado por dólares, a importância relativa entre os EUA e a China em relação ao comércio internacional de petróleo está se afastando rapidamente dos Estados Unidos. .
Fatores cambiais e o dilema de Triffin.
O enfraquecimento do status do petrodólar, mesmo que inicialmente seja apenas na margem, fornece um histórico fraco para o dólar. O superávit comercial da China, juntamente com o déficit comercial dos EUA, também pode continuar pressionando a queda do dólar em relação ao yuan. Até certo ponto, espera-se que essa fraqueza relativa do dólar seja compensada pela venda chinesa de iuanes por dólares, a fim de conter a taxa de câmbio.
Neste momento, vale a pena notar que o dilema de Triffin, muitas vezes citado, é susceptível de sair pela culatra do dólar. Brevemente, Robert Triffin sustentou que o país que emite uma moeda de reserva tem de incorrer em déficits comerciais para assegurar que haja uma oferta satisfatória da moeda de reserva para que ela funcione como tal. Há uma suposição complacente de que este é um processo contínuo, que sempre garantirá a demanda pela moeda de reserva. Não é assim: como o professor Triffin apontou, é um expediente de curto prazo que cria um problema de longo prazo. Esse é o dilema.
Em algum momento no futuro, haverá moeda suficiente em mãos estrangeiras para cumprir todos os requisitos de moeda de reserva. Isso pode acontecer porque uma moeda suficiente foi exportada para as necessidades de liquidação comercial. Alternativamente, se a economia global entrar em recessão comercial ou surgir uma moeda rival para a liquidação do comércio, haverá um excedente da moeda de reserva. O país que emite a moeda de reserva deve então restabelecer seu déficit comercial, ou até mesmo em superávit, se a moeda for para preservar seu poder de compra.
Agora nos voltamos para a circunstância enfrentada pelo dólar. Exatamente no momento em que o papel do petrodólar está sendo minado pelo novo contrato do iuan, e o mundo não-americano ainda está cheio de dólares após a última crise financeira, o presidente Trump está aumentando o déficit orçamentário e, consequentemente, podemos esperar déficit comercial para aumentar ainda mais. ii.
Só pode haver um resultado, e isso é uma venda substancial e sustentada do dólar nas bolsas. É uma reminiscência da situação em meados da década de 1960, quando o retorno de dólares levou a três fracassos distintos: uma tentativa fracassada de absorver as vendas em dólar de ouro ao estabelecer o pool de ouro de Londres, uma desvalorização fracassada do dólar de US $ 35 para US $ 42,22. e finalmente o colapso do Acordo de Bretton Woods em agosto de 1971. Esse foi o último grande Triffin a se desenrolar, e agora o próximo está em perspectiva.
Detentores estrangeiros de dólares, incluindo a China, acordarão para a ameaça, se ainda não o fizeram. Até agora, a China tem relutado em prejudicar o dólar ao ameaçar seu status de reserva. Ela é, afinal, uma detentora muito grande de dólares e títulos do Tesouro dos EUA. Mas as prioridades da China estão mudando agora, e as perspectivas para o dólar de repente se tornaram uma prioridade menos urgente.
A provocação que a China precisa entender é que seus planos mercantilistas para o continente asiático estão levando ao declínio da influência americana. Chega um ponto em que ela não pode perseguir seus próprios objetivos sem prejudicar o dólar, e com a introdução do futuro petrolífero estabelecido pelo yuan, que o Rubicon já foi atravessado.
Essa é uma consideração. A China também planeja aumentar suas importações de commodities industriais para o desenvolvimento de infra-estrutura doméstica e em toda a Ásia. Seguindo o petróleo, ela não tem outra alternativa a não ser desenvolver contratos de futuros de yuans disponíveis para ambos os players nacionais e internacionais em uma variedade dessas matérias-primas. O nível de deslocamento para o dólar aumentará como resultado, e os preços das commodities em dólar deverão subir, devido à demanda chinesa por commodities e à queda do poder de compra do dólar em termos mais gerais. Do ponto de vista da China, ela vai querer compensar esses aumentos de preços, permitindo que o yuan suba em relação ao dólar.
A prioridade para a China, ao desviar sua economia de sua dependência exportadora passada, será administrar a inflação dos preços domésticos. Parece provável que ela buscará uma abordagem equilibrada, com aumentos do yuan em relação ao dólar moderado por meio da intervenção cambial, juntamente com aumentos modestos nas taxas de juros do yuan. Mas há um risco significativo de que a venda do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA pela comunidade internacional mais ampla acelere no momento em que os americanos estão aumentando seus déficits orçamentários e comerciais.
Não há dúvidas de que a introdução do futuro do petróleo denominado yuan tem sido um importante passo estratégico para a China. A China terá se preocupado em prejudicar o dólar e os mercados financeiros globais. Não é seu estilo agir de maneira bovina em uma fábrica de porcelana. Para o estado chinês, a prioridade é o controle dos resultados, mas em algum momento ela teve que começar a desenvolver seus próprios mercados financeiros para que eles fossem uma alternativa eficaz ao dólar. A intenção estava sempre lá, mas o timing da evolução nunca esteve totalmente sob o controle dela.
Consequências para o ouro.
Esta urtiga foi agora apreendida e um tumulto comercial, indubitavelmente ligado, com a América o seguiu. Uma nova era para o dólar está em perspectiva e o preço do dólar medido em dinheiro real, o ouro, parece estar em declínio. É colocado aqui dessa maneira, em vez da abordagem convencional de considerar o preço do ouro em dólares subindo, porque é assim que os chineses e os russos vão encará-lo. E isso está de acordo com a teoria e a história econômica do dinheiro sólido.
A fonte inicial do declínio do dólar medido em ouro parece ser uma aceleração da demanda do banco central por metal físico dos países exportadores de petróleo que lidam com a China. Algumas nações se contentarão em construir suas reservas de yuan, ou talvez vender algumas delas para outras moedas, incluindo o dólar. Mas outros, particularmente a Rússia, o Irã e possivelmente o Qatar, podem aumentar suas reservas físicas de ouro com a venda de parte de seu yuan.
A introdução do contrato futuro de petróleo-por-yuan dá a essas nações a oportunidade de igualar uma venda de petróleo por yuan com uma compra correspondente de ouro por yuan em duas bolsas, Hong Kong e Dubai. Oficialmente, o governo chinês ficou de lado em relação a essa questão, mas a bolsa de ouro de Hong Kong está em negociações com Cingapura, Dubai e Mianmar para estabelecer uma instalação aprimorada de comércio, entrega e armazenamento de ouro, com depósito no mercado livre de Qianhai. zona no continente chinês.
Pode-se supor que o acordo do governo chinês tenha sido uma condição prévia para que essas negociações tenham ocorrido, embora seja uma questão do setor privado, porque envolve ouro, mercados de ouro, saltos no continente e reguladores estrangeiros. Prevê-se que a instalação de compartimentação estará disponível dentro de dois ou três meses, bem antes da primeira data de entrega do contrato de petróleo. iii.
Portanto, não há dúvida de que as bolsas de ouro na região são da opinião de que o novo futuro do petróleo levará à demanda por contratos futuros de entrega a partir de Hong Kong e Dubai. Isso representará uma nova fonte de demanda física, para a qual não apenas as bolsas do leste asiático estão se preparando, mas para as quais os bancos de ouro ao redor do mundo devem começar a acomodar.
Portanto, os preços do ouro físico parecem, no mínimo, ser firmemente subscritos, porque é esperado que os principais bancos de ouro acumulem ouro para entregar a este novo corredor de ouro. Mas a diversão e os jogos reais provavelmente começarão quando o dólar começar a perder seu privilégio exorbitante, o outro lado não mencionável do dilema de Triffin. O potencial impacto sobre o poder de compra do dólar, medido em grãos de ouro, só pode ser adivinhado nesta fase. Mas o analista diligente pode gostar de analisar a história do caos monetário da última vez que isso aconteceu, entre a década de 1960 e o início dos anos 1970, em busca de pistas sobre sua escala potencial.
As visões e opiniões expressas neste artigo são de responsabilidade do (s) autor (es) e não refletem as do Goldmoney, a menos que expressamente declarado. O artigo destina-se apenas a fins de informação geral e não constitui nem o Goldmoney nem o (s) autor (es) fornecendo aconselhamento jurídico, financeiro, fiscal, de investimento ou contabilístico. Você não deve agir ou confiar em qualquer informação contida no artigo sem antes procurar aconselhamento profissional independente. Foi tomado cuidado para garantir que as informações no artigo sejam confiáveis; no entanto, a Goldmoney não declara que ela é precisa, completa, atualizada e / ou deve ser tomada como uma indicação de resultados futuros e não deve ser considerada como tal. A Goldmoney não será responsabilizada por qualquer reclamação, perda, dano ou inconveniência causada como resultado de qualquer informação ou opinião contida neste artigo e qualquer ação tomada como resultado das opiniões e informações contidas neste artigo é por sua conta e risco. .
Uma lição romana sobre inflação.
“Embora seja o dever do cidadão apoiar o Estado, não é dever do Estado apoiar o cidadão” - Presidente Grover Cleveland.
A próxima fase da degradação monetária de hoje.
A próxima grande despesa enfrentada pelos governos e seus bancos centrais é uma futura crise de crédito, que provavelmente levará a história da inflação à hiperatividade. Possivelmente, será um momento moderno de Diocleciano, o ato final de depreciação antes que as luzes se apaguem, e nós (apenas metaforicamente, esperamos) deixemos as cidades para procurar no país. Uma crise de crédito é sempre a culminação de um ciclo de crédito, endêmico para economias desestabilizadas pelos bancos centrais que tentam estimular o consumo por meio de fraudes monetárias.
Um crash da moeda é um risco crescente.
O futuro é, por definição, desconhecido e só podemos especular como as coisas evoluirão. No entanto, ao contrário da experiência romana, que levou 225 anos para destruir completamente o denário, seus sucessores e o próprio império, a onda atual de destruição monetária parece terminar em breve, depois de apenas um século, aproximadamente.
As visões e opiniões expressas neste artigo são de responsabilidade do (s) autor (es) e não refletem as do Goldmoney, a menos que expressamente declarado. O artigo destina-se apenas a fins de informação geral e não constitui nem o Goldmoney nem o (s) autor (es) fornecendo aconselhamento jurídico, financeiro, fiscal, de investimento ou contabilístico. Você não deve agir ou confiar em qualquer informação contida no artigo sem antes procurar aconselhamento profissional independente. Foi tomado cuidado para garantir que as informações no artigo sejam confiáveis; no entanto, a Goldmoney não declara que ela é precisa, completa, atualizada e / ou deve ser tomada como uma indicação de resultados futuros e não deve ser considerada como tal. A Goldmoney não será responsabilizada por qualquer reivindicação, perda, dano ou inconveniência causada como resultado de qualquer informação ou opinião contida neste artigo e qualquer ação tomada como resultado das opiniões e informações contidas neste artigo é por sua conta e risco. .
Dólar australiano Whipsaws após o relatório de emprego estranhamente misturado.
Mercados financeiros, economia, jornalismo e análise fundamental.
A economia australiana adicionou muito mais empregos do que o esperado em dezembro. No entanto, a taxa de desemprego aumentou, mesmo quando a taxa de participação fez com que o mesmo AUD / USD subisse, depois caiu no rescaldo imediato.
Descubra o que a comunidade de varejo de câmbio faz com as chances do dólar australiano aqui na página de sentimentos do DailyFX.
O dólar australiano cambaleou quinta-feira sobre o lançamento de dados oficiais de emprego que foi misturado, se longe de ser fraco no geral.
A economia australiana acrescentou 34.700 empregos em dezembro, massivamente à frente das 15.000 previstas. Depois de um conjunto de blockbuster de dados de novembro, pode-se esperar que esse aumento adicional impulsione a moeda. Mas o diabo parece ter estado nos detalhes. Empregos em tempo integral aumentaram apenas por "& rsquo; 15.000, com posições a tempo parcial até 19.500 (ambos foram inferiores aos ganhos do mês passado). Esses números sempre têm um impacto mais positivo quando a contratação em tempo integral é robusta, então a disparidade pode explicar algumas das reações do dólar australiano.
A taxa de desemprego também subiu de 5,4% para 5,5%. Isso foi inesperado. Confusamente, a taxa de participação geral também melhorou. Subiu modestamente para 65,7%
Dado todo o exposto, talvez não seja surpreendente que o mercado de câmbio não soubesse o que fazer com esses números. AUD / USD whipsawed no rescaldo do lançamento. O mercado parece estar acentuando o negativo no momento, no entanto, com o par agora mais baixo do que era antes dos números serem quebrados.
A moeda permanece na sólida tendência de alta contra o dólar americano em seu gráfico diário, que está em vigor desde 10 de dezembro. No entanto, está começando a parecer que alguma pausa para respirar pode estar em ordem, mesmo que ela prossiga. Os indicadores de dinâmica mostram o par bastante sobrecomprado agora.
O Aussie também agora subiu para a área que no passado recente levou o Banco Central da Austrália a se preocupar publicamente sobre os efeitos da força excessiva da moeda em seu mandato de metas de inflação. Até agora, ele se recusou a fazer este ano, mas os mercados ouviram muito pouco disso até agora. Sua tomada na moeda quando eles fizerem será de grande interesse.
A vela diária de quarta-feira mostrou uma faixa diária relativamente ampla, mas pouca diferença entre os níveis de abertura e fechamento. Isso pode ser um sinal de indecisão dos investidores e nos próximos dias & rsquo; o comércio poderia ser instrutivo.
--- Escrito por David Cottle, DailyFX Research.
Entre em contato e siga David no Twitter: @DavidCottleFX.
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
Комментариев нет:
Отправить комментарий